Author Archives: Ricardo Pauleta

Em maio de 2026, a Taxa de Juro Implícita no Crédito à Habitação fixou-se em 3,065%, registando uma diminuição de 0,012 pontos percentuais (pp) em relação ao mês anterior (3,077%).

A taxa de juro implícita nos contratos celebrados nos últimos 3 meses diminuiu para 2,820%, o que compara com 2,833% em abril de 2026.

O valor médio do capital em dívida fixou-se em 78 257 euros, registando um aumento de 643 euros face ao mês anterior (77 614 euros).

Considerando a totalidade dos contratos, o valor médio da prestação mensal fixou-se em 405 euros em maio de 2026, mais 1 euro que em abril de 2026 e mais 10 euros que em maio de 2025. Deste valor, 198 euros (48,9%) correspondem a pagamento de juros e 207 euros (51,1%) a capital amortizado. Em maio de 2025, a componente de juros representava 53,2% do valor médio da prestação.

Em maio de 2026, o valor médio da prestação nos contratos celebrados nos últimos 3 meses fixou-se em 692 euros, o que equivale a uma diminuição de 10 euros relação ao mês anterior (702 euros).

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Em abril de 2026, o endividamento do Sector Não Financeiro situava-se em 876,2 mil milhões de euros, dos quais 384,3 mil milhões respeitavam ao Sector Público e 491,9 mil milhões ao Sector Privado. No Sector Privado, 313,8 mil milhões de euros são respeitantes às Empresas privadas e 178,1 mil milhões de euros aos Particulares.

Relativamente ao mês anterior, o endividamento do Sector Não Financeiro aumentou 8,1 mil milhões de euros, fruto de um acréscimo de 5,5 mil milhões de euros no endividamento do Sector Público e de um aumento de 2,6 mil milhões de euros no endividamento do Sector Privado. Ao nível do Sector Privado, observou-se o aumento do endividamento das Empresas em 1,3 mil milhões de euros e o aumento do endividamento dos Particulares em 1,3 mil milhões de euros.

Relativamente a abril de 2025, o endividamento do Sector Não Financeiro aumentou 36,9 mil milhões de euros, fruto de um acréscimo de 14,3 mil milhões de euros no endividamento do Sector Público e de um aumento de 22,6 mil milhões de euros no endividamento do Sector Privado. Ao nível do Sector Privado, observou-se o aumento do endividamento das Empresas em 8,1 mil milhões de euros e o aumento do endividamento dos Particulares em 14,5 mil milhões de euros.

Em abril de 2026, a taxa de variação anual (TVA) do endividamento total das empresas privadas foi de 4,4%, mais 0,9 pontos percentuais do que o registado no mês anterior. A TVA do endividamento total dos particulares aumentou de 8,7% para 9,0%.

Nota: O endividamento do sector não financeiro compreende as posições em final de período das sociedades não financeiras, administrações públicas e particulares (incluindo estes últimos as famílias, os empresários em nome individual e as instituições sem fins lucrativos ao serviço das famílias), referentes a passivos sob a forma de empréstimos, títulos de dívida (valor nominal) e créditos comerciais. No caso da administração central incluem-se ainda os certificados de aforro, certificados do Tesouro e outras responsabilidades do Tesouro. Valores não consolidados.

As Taxas de variação anual dos saldos em fim de período estão numa ótica consolidada.

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Em maio de 2026, as emissões líquidas de títulos de dívida por residentes ascenderam a 5 035 milhões de euros, o que compara com um valor de 4 417 milhões de euros no mês anterior. As emissões líquidas de títulos de dívida por Sociedades não Financeiras atingiram o valor de 582 milhões de euros (299 milhões de euros registados no mês anterior).

No final de maio de 2026, o saldo total de títulos de dívida emitidos por residentes ascendeu a 333 392 milhões de euros, aumentando 7336 milhões de euros face ao mês anterior e registando uma variação homóloga de 5,8%.

O saldo de títulos de dívida emitidos por Sociedades não Financeiras ascendeu a 50 023 milhões de euros, aumentando 634 milhões de euros face ao mês anterior e registando uma variação homóloga de 4,4%.

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Em maio de 2026, o Indicador Coincidente Mensal da Atividade Económica variou 1,7% (variação homóloga, VH), diminuindo 0,2 pontos percentuais (pp) relativamente ao mês anterior (1,9%, VH). No mês em análise, o Indicador Coincidente do Consumo Privado registou uma variação homóloga de 2,0%, diminuindo 0,5 pp face a abril de 2026.

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Em maio de 2026, o Índice de Preços na Produção Industrial registou uma variação homóloga de 5,1%, mais 1,3 pontos percentuais (pp) face ao registado no mês anterior (3,8%).

O agrupamento de Energia apresentou uma variação homóloga de 19,5%, mais 2,3 pp face à variação verificada no mês de abril de 2026 (17,2%).

Os agrupamentos de Bens de Consumo e Bens Intermédios apresentaram variações homólogas de 0,4% e 4,8%, respetivamente, o que compara com as variações de 0,2% e 2,2%, registadas no mês anterior.

O agrupamento de Bens Investimento registou uma variação homóloga de 1,5% (2,2 % no mês anterior).

O Índice de Preços na Produção Industrial registou um valor de 120,8 pontos em maio de 2026, mais 1,2 pontos em relação ao mês precedente. O agrupamento de Bens Intermédios aumentou 2,6 pontos para 120,6 pontos. O agrupamento de Bens de Energia aumentou 1,6 pontos para 120,0 pontos. O agrupamento de Bens de Investimento diminuiu 0,4 pontos face ao mês anterior para 113,2 pontos, enquanto os de Bens de Consumo registaram mais 0,3 pontos, passando de 124,8 pontos em abril para 125,1 em maio.

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Na semana terminada em 14 de junho, o indicador diário de atividade económica (DEI) aponta para uma taxa de variação homóloga da atividade acima da observada na semana anterior. Em 11 de junho de 2026, o DEI (média móvel semanal) registou 1,2% (VH), que compara com -2,0% (VH) na semana anterior.

Nota: O Indicador Diário de Atividade Económica para Portugal, divulgado pelo Banco de Portugal, sintetiza informação diária de diversas dimensões da atividade económica, permitindo a identificação de alterações na atividade económica no muito curto-prazo. O DEI cobre diversas dimensões correlacionadas com a atividade económica em Portugal, sumariando a informação das seguintes variáveis diárias: tráfego rodoviário de veículos comerciais pesados nas autoestradas, consumo de eletricidade e de gás natural, carga e correio desembarcados nos aeroportos nacionais e compras efetuadas com cartões em Portugal por residentes e não residentes.

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Em abril de 2026, o investimento directo em empresas em Portugal registou transacções de 3077 milhões de euros (1438 milhões de euros no mês anterior). O investimento directo de Portugal feito em empresas no estrangeiro foi de 228 milhões de euros (1265 milhões de euros no mês anterior).

O saldo do Investimento Directo (transacções), ou seja, a diferença entre o investimento feito em empresas no estrangeiro e o investimento em empresas em Portugal, foi de -2849 milhões de euros, diminuindo 2676 milhões de euros face ao mês anterior.

De janeiro a abril de 2026, as transacções acumuladas do Investimento Directo em empresas em Portugal foram de 7132 milhões de euros, que compara com -2436 milhões de euros no período homólogo.

Nota: Investimento Direto é a categoria de investimento através da qual um investidor tem o controlo ou grau de influência significativa (controlo direto, com 50% dos direitos de voto, ou indirecto, entre 10% e 50% dos direitos de voto) na gestão de uma empresa doutra economia. Os activos incluem o investimento feito por residentes em empresas residentes no exterior e os passivos incluem o investimento de não residentes em empresas residentes em Portugal. Inclui investimento em imobiliário (propriedades e casas) para uso pessoal e arrendamento.

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Em abril de 2026, a Balança Financeira registou um saldo de 857 milhões de euros, aumentando 120 milhões de euros em relação ao mês anterior.

De janeiro a abril de 2026, o saldo acumulado da Balança Financeira foi 890 milhões de euros, que compara com 1767 milhões de euros no período homólogo.

Nota: A Balança Financeira regista as transações que envolvem ativos financeiros sobre o exterior detidos por residentes em Portugal e as transações que envolvem passivos financeiros dos residentes detidos por não residentes. Desde a entrada em vigor da norma BPM6, do FMI, é apresentada em termos de “variação líquida de ativos” e de “variação líquida de passivos”.

Na balança financeira, os registos a débito e a crédito têm diferentes interpretações consoante dizem respeito a ativos ou a passivos. Por um lado, um crédito (entrada de dinheiro) traduz uma redução de ativos ou um aumento de passivos, enquanto um débito (saída de dinheiro) traduz um aumento de ativos ou uma redução de passivos.

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Em abril de 2026, as exportações e as importações de bens e serviços registaram variações homólogas de 12,6% e de 14,3%, respetivamente, valores que comparam com variações homólogas no mês anterior de 10,5% para as exportações e de 11,7% para as importações. No mês em análise, a taxa de cobertura das importações pelas exportações de bens e serviços situou-se em 100,4%. Ainda em abril de 2026, as exportações e importações de bens registaram variações homólogas de 16,2% e de 13,9%, respetivamente. No mesmo mês, as exportações de serviços registaram uma variação homóloga de 8,1% e as importações de serviços registaram uma variação homóloga de 15,6%.

De janeiro a abril de 2026, as exportações e as importações de bens e serviços registaram variações homólogas de 4,5% e de 7,2%, respetivamente. A taxa de cobertura das importações pelas exportações de bens e serviços situou-se em 97,6%. Para o mesmo período, as exportações e importações de bens registaram variações homólogas de 4,6% e de 6,2%, respetivamente. No período em análise, as exportações de serviços registaram uma variação homóloga de 4,2% e as importações de serviços registaram uma variação homóloga de 11,0%.

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Em abril de 2026, as Balanças Corrente e de Capital registaram um excedente de 626 milhões de euros, aumentando 191 milhões de euros em relação ao mês anterior.

A Balança Corrente registou um excedente de 350 milhões de euros, aumentando 256 milhões de euros face ao mês anterior.

No mês em análise, o saldo da Balança de Capital diminuiu 65 milhões de euros em relação ao mês anterior, fixando-se em 276 milhões de euros.

Entre janeiro e abril de 2026, o saldo acumulado das Balanças Corrente e de Capital foi de 814 milhões de euros, que compara com 1528 milhões de euros no período homólogo.

Em abril de 2026, o saldo do Rendimento Primário registou um valor de -193 milhões de euros, o que compara com -232 milhões de euros no mês precedente.

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