Author Archives: Ricardo Pauleta

Em outubro de 2024, a taxa de inflação anual (variação homóloga (VH)) em Portugal, medida pelo Índice Harmonizado de Preços no Consumidor (IHPC), situou-se em 2,6%, mantendo-se inalterada ao mês anterior. Este valor representa uma variação mensal de -0,4% entre setembro e outubro de 2024.

Na Zona Euro, a taxa de inflação anual (VH) situou-se em 2,0%, aumentando 0,3 p.p. face ao mês anterior. A taxa de inflação anual da UE27 situou-se em 2,3% (VH) em outubro de 2024, aumentando em 0,2 p.p. face ao valor de setembro. A variação mensal do índice situou-se em 0,3% e 0,4% na Zona Euro e na UE27, respetivamente.

A taxa de variação da média anual dos últimos 12 meses do IHPC foi de 2,5% para Portugal, de 2,4% para a Zona Euro e 2,7% para a UE27.

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Em setembro de 2024, o saldo da Posição de Investimento Internacional diminuiu 4,9 mil milhões de euros em relação a junho de 2024, fixando-se em -175,3 mil milhões de euros.

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Em setembro de 2024, o investimento directo em empresas em Portugal registou transacções de 919 milhões de euros (1 458 milhões de euros no mês anterior). O investimento directo de Portugal feito em empresas no estrangeiro foi de 1 036 milhões de euros (565 milhões de euros no mês anterior).

O saldo do Investimento Directo (transacções), ou seja, a diferença entre o investimento feito em empresas no estrangeiro e o investimento em empresas em Portugal, foi de 117 milhões de euros, aumentando 1 010 milhões de euros face ao mês anterior.

De janeiro a setembro de 2024, as transacções acumuladas do Investimento Directo em empresas em Portugal foram de 9 087 milhões de euros, que compara com 4 051 milhões de euros no período homólogo.

Nota: Investimento Direto é a categoria de investimento através da qual um investidor tem o controlo ou grau de influência significativa (controlo direto, com 50% dos direitos de voto, ou indirecto, entre 10% e 50% dos direitos de voto) na gestão de uma empresa doutra economia. Os activos incluem o investimento feito por residentes em empresas residentes no exterior e os passivos incluem o investimento de não residentes em empresas residentes em Portugal. Inclui investimento em imobiliário (propriedades e casas) para uso pessoal e arrendamento.

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Em setembro de 2024, a Balança Financeira registou um saldo de 885 milhões de euros, diminuindo 241 milhões de euros em relação ao mês anterior.

De janeiro a setembro de 2024, o saldo acumulado da Balança Financeira foi 8 182 milhões de euros, que compara com 4 990 milhões de euros no período homólogo.

Nota: A Balança Financeira regista as transações que envolvem ativos financeiros sobre o exterior detidos por residentes em Portugal e as transações que envolvem passivos financeiros dos residentes detidos por não residentes. Desde a entrada em vigor da norma BPM6, do FMI, é apresentada em termos de “variação líquida de ativos” e de “variação líquida de passivos”.

Na balança financeira, os registos a débito e a crédito têm diferentes interpretações consoante dizem respeito a ativos ou a passivos. Por um lado, um crédito (entrada de dinheiro) traduz uma redução de ativos ou um aumento de passivos, enquanto um débito (saída de dinheiro) traduz um aumento de ativos ou uma redução de passivos.

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Em setembro de 2024, as exportações e as importações de bens e serviços registaram variações homólogas de 7,9% e de 1,2%, respetivamente, valores que comparam com variações homólogas no mês anterior de 1,9% para as exportações e de 1,7% para as importações. No mês em análise, a taxa de cobertura das importações pelas exportações de bens e serviços situou-se em 112,7%. Ainda em setembro de 2024, as exportações e importações de bens registaram variações homólogas de 8,0% e de -0,3%, respetivamente. No mesmo mês, as exportações de serviços registaram uma variação homóloga de 7,8% e as importações de serviços registaram uma variação homóloga de 7,0%.

De janeiro a setembro de 2024, as exportações e as importações de bens e serviços registaram variações homólogas de 3,8% e de 1,2%, respetivamente. A taxa de cobertura das importações pelas exportações de bens e serviços situou-se em 107,0%. Para o mesmo período, as exportações e importações de bens registaram variações homólogas de 1,2% e de 0,0%, respetivamente. No período em análise, as exportações de serviços registaram uma variação homóloga de 7,2% e as importações de serviços registaram uma variação homóloga de 6,4%.

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Em setembro de 2024, as Balanças Corrente e de Capital registaram um excedente de 1 278 milhões de euros, diminuindo 307 milhões de euros em relação ao mês anterior.

A Balança Corrente registou um excedente de 1 162 milhões de euros, diminuindo 233 milhões de euros face ao mês anterior.

No mês em análise, o saldo da Balança de Capital diminuiu 75 milhões de euros em relação ao mês anterior, fixando-se em 116 milhões de euros.

Entre janeiro e setembro de 2024, o saldo acumulado das Balanças Corrente e de Capital foi de 8 180 milhões de euros, que compara com 4 689 milhões de euros no período homólogo.

Em setembro de 2024, o saldo do Rendimento Primário registou um valor de -632 milhões de euros, o que compara com -662 milhões de euros no mês precedente.

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Segundo o Eurostat, entre janeiro e setembro de 2024, a Balança de Bens da Zona Euro com o resto do mundo registou um excedente de 140,8 mil milhões de euros, o que compara com um excedente de 13,9 mil milhões de euros no período homólogo. Neste período, as exportações de bens para fora da Zona Euro aumentaram 0,4% (VHA) face ao período homólogo e o comércio dentro da Zona Euro diminuiu -3,4% (VHA).

No período em análise, a Balança de Bens da UE27 com o resto do mundo registou um excedente de 118,7 mil milhões de euros, o que compara com um défice de 6,7 mil milhões de euros no período homólogo. As exportações de bens da UE27 para o resto do mundo aumentaram 0,9% (VHA) neste período e o comércio dentro da região diminuiu 2,6% (VHA).

(Gráficos: Eurostat)

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O Índice de Vendas de Cimento registou, em outubro de 2024, uma variação homóloga de 8,5%, o que se traduz num aumento de 9,2 p.p. face ao mês precedente (-0,7%). No mês em análise, o Índice de Vendas de Cimento atingiu um valor de 61,4 pontos, o que compara com 56,0 pontos no mês anterior e 56,6 pontos em outubro de 2023.

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Em outubro de 2024, a Taxa de Juro Implícita no Crédito à Habitação fixou-se em 4,277%, registando uma diminuição de 0,085 pontos percentuais (p.p.) em relação ao mês anterior (4,362%) e acumulando uma redução de 0,380 desde o máximo atingido em janeiro de 2024 (4,657%).

A taxa de juro implícita nos contratos celebrados nos últimos 3 meses diminuiu para 3,533%, o que compara com 3,569% em setembro de 2024.

O valor médio do capital em dívida fixou-se em 67 692 euros, registando um aumento de 406 euros face ao mês anterior (67 286 euros).

Considerando a totalidade dos contratos, o valor médio da prestação mensal fixou-se em 404 euros em outubro de 2024, o mesmo valor que em setembro de 2024 e mais 12 euros que em outubro de 2023. Deste valor, 237 euros (59%) correspondem a pagamento de juros e 167 euros (41%) a capital amortizado. Em outubro de 2023, a componente de juros representava 60% do valor médio da prestação.

Em outubro de 2024, o valor médio da prestação vencida total nos contratos celebrados nos últimos 3 meses fixou-se em 634 euros, o que equivale a um aumento de 12 euros relação ao mês anterior (622 euros).

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Segundo as Previsões Económicas de Outono (Autumn European Economic Forecast) da Comissão Europeia, Portugal irá registar uma variação real do Produto Interno Bruto (PIB) de 1,7% em 2024, de 1,9% em 2025 (sem revisão face às previsões de Primavera) e de 2,1% em 2026.

Quanto à inflação, a Comissão prevê que esta se situe nos 2,6% em 2024, 2,1% em 2025 e 1,9% em 2026 (2,3% e 1,9% para 2024 e 2025, respetivamente, nas previsões de Primavera).

A taxa de desemprego em Portugal deverá registar 6,4% em 2024, 6,3% em 2025 (as previsões de Primavera tinham sido de 6,5% e 6,4% para 2024 e 2025, respetivamente) e 6,2% em 2026.

A Comissão Europeia reviu em alta o saldo da Balança Corrente para 0,9% em 2024 e 0,6% em 2025 (de 0,8% em 2024 e 0,6% em 2025 nas previsões de Primavera), prevendo 0,4% para 2026.

Relativamente à situação orçamental, a Comissão Europeia prevê que o saldo orçamental seja de 0,6% do PIB em 2024, 0,4% em 2025 e 0,3% em 2026 (previsão de 0,4% para 2024 e 0,5% para 2025 nas previsões de Primavera). 

(Tabela: Comissão Europeia)

A Comissão Europeia prevê uma variação real do Produto Interno Bruto (PIB) da Zona Euro de 0,8% para 2024, de 1,3% para 2025 (revisão em baixa, face às previsões de Primavera, em 0,1 p.p. para 2025) e de 1,6% para 2026. Para a União Europeia, a Comissão prevê uma variação do PIB de 0,9% para 2024, de 1,5% para 2025 e de 1,8% para 2026 (1,0% e 1,6% para 2024 e para 2025, respetivamente, nas previsões de Primavera).

(Tabela: Comissão Europeia)

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