Author Archives: Ricardo Pauleta

Em julho de 2023, o Índice de Volume de Negócios no Comércio a Retalho, deflacionado e corrigido dos efeitos de calendário e da sazonalidade, registou uma taxa de variação homóloga (VH) de 3,6%, valor idêntico ao observado em junho de 2023 (3,6%).

Em termos desagregados, o Índice de Volume de Negócios de Produtos Alimentares registou uma variação homóloga de 2,5% e o Índice de Volume de Negócios de Produtos Não Alimentares registou uma variação homóloga de 4,4%, valores que comparam com 3,2% e 3,9% no mês anterior, respetivamente.

 

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Segundo o Banco de Portugal, no final do primeiro semestre de 2023, o stock de investimento direto estrangeiro em Portugal (IDE) era de 174 mil milhões de euros (69% do PIB). Entre o final de 2008 e o final do primeiro semestre de 2023, o IDE mais do que duplicou. Relativamente ao IDE em percentagem do PIB, e para o mesmo período, Portugal apresentava um aumento de 23 pontos percentuais (p.p.).

(Gráfico: Banco de Portugal)

No primeiro semestre de 2023, as transações de IDE totalizaram 2,0 mil milhões de euros. Este valor correspondeu sobretudo ao investimento imobiliário realizado por não residentes em Portugal. Em termos geográficos, destacou-se o investimento realizado por investidores residentes em países europeus.

(Gráfico: Banco de Portugal)

O peso do investimento direto estrangeiro nas economias da generalidade dos países tem vindo a crescer ao longo dos últimos anos. Em Portugal, no final de 2022, o stock de investimento direto estrangeiro representava 70% do PIB, o que significa um aumento de 40 p.p. relativamente ao valor registado em 2008. Nos países da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económico (OCDE), este peso passou de 23 para 51% do PIB, e na União Europeia (UE) de 33 para 71% do PIB. No período em análise (2008-2022), Portugal evidenciava valores superiores aos da média dos países da OCDE. Quando comparado com a média dos países da UE, Portugal apresentava valores superiores para o período de 2012 a 2019, tendo voltado a registar valores inferiores nos anos mais recentes (2020 a 2022).

(Gráfico: Banco de Portugal)

Em 2022, Portugal apresentava um dos stocks de investimento direto estrangeiro (em percentagem do PIB) mais elevados entre os países da OCDE, sendo apenas superado pelo Luxemburgo (1405%), Países Baixos (280%), Suíça (128%), Estónia (96%) e Bélgica (91%). Comparativamente a 2019, Portugal registou, entre os países considerados, um dos maiores aumentos nos stocks de investimento direto estrangeiro (4,5 p.p.), embora inferior ao verificado para a média da UE (10,1 p.p.) e da OCDE (4,8 p.p.).

(Gráfico: Banco de Portugal)

 

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Em julho de 2023, o stock de empréstimos às Sociedades não Financeiras (SNF) registou um valor de 73,7 mil milhões de euros, diminuindo 429 milhões de euros em relação ao mês anterior e registando uma taxa de variação anual (TVA) de -2,6% (-2,7% no mês anterior).

O stock de empréstimos a Particulares registou um valor de 128,1 mil milhões de euros, registando uma TVA de 0,3% (0,6% no mês anterior).

A TVA dos empréstimos a particulares para habitação foi de -0,1%, diminuindo 0,5 p.p. em relação ao mês anterior. A TVA dos empréstimos a particulares para consumo foi de 4,0%, aumentando 0,2 p.p. em relação ao mês anterior, e a TVA dos empréstimos a particulares para outros fins foi de -3,8%, mantendo-se inalterada em relação ao mês anterior.

De acordo com a mesma fonte, em julho de 2023 o crédito vencido total, em percentagem do respetivo total de empréstimos, foi de 1,37% (1,41% no mês anterior). O crédito vencido em percentagem do total de empréstimos concedidos às Sociedades não Financeiras passou de 2,12% para 2,08%. O crédito vencido em percentagem do total de empréstimos concedidos aos Particulares fixou-se em 0,96% (1,00% no mês precedente).

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Em junho de 2023, o endividamento do Sector Não Financeiro situava-se em 806,9 mil milhões de euros, dos quais 364,9 mil milhões respeitavam ao Sector Público e 442,0 mil milhões ao Sector Privado. No Sector Privado, 290,3 mil milhões de euros são respeitantes às Empresas privadas e 151,7 mil milhões de euros aos Particulares.

Relativamente ao mês anterior, o endividamento do Sector Não Financeiro aumentou 2,2 mil milhões de euros, fruto de um acréscimo de 1,0 mil milhões de euros no endividamento do Sector Público e de um aumento de 1,1 mil milhões de euros no endividamento do Sector Privado.

Relativamente a junho de 2022, o endividamento do Sector Não Financeiro aumentou 9,9 mil milhões de euros, fruto de um acréscimo de 8,0 mil milhões de euros no endividamento do Sector Público e de um aumento de 1,9 mil milhões de euros no endividamento do Sector Privado.

Ao nível do Sector Privado, observou-se a aumento do endividamento das Empresas em 0,5 mil milhões de euros e o aumento do endividamento dos Particulares em 1,4 mil milhões de euros.

Em junho de 2023, a taxa de variação anual (TVA) do endividamento total das empresas privadas foi de 0,6%, mais 0,3 pontos percentuais do que o registado no mês anterior. A TVA do endividamento total dos particulares diminuiu de 1,4% para 0,9%.

Nota: O endividamento do sector não financeiro compreende as posições em final de período das sociedades não financeiras, administrações públicas e particulares (incluindo estes últimos as famílias, os empresários em nome individual e as instituições sem fins lucrativos ao serviço das famílias), referentes a passivos sob a forma de empréstimos, títulos de dívida (valor nominal) e créditos comerciais. No caso da administração central incluem-se ainda os certificados de aforro, certificados do Tesouro e outras responsabilidades do Tesouro. Valores não consolidados.

As Taxas de variação anual dos saldos em fim de período estão numa ótica consolidada.

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Durante o mês de julho de 2023, inscreveram-se nos Centros de Emprego 42 187 pessoas, o que representa uma variação mensal de 10,1% e uma variação homóloga de 14,7%. Durante este mês, foram efetuadas 6.476 colocações, o que corresponde a uma diminuição de 15,4% face ao mês anterior e a uma variação homóloga de -2,4%.

No final do mês de julho de 2023, estavam inscritos nos Centros de Emprego 284 330 indivíduos, o que corresponde a uma variação mensal de 2,4% (6 588 pessoas) e a uma variação homóloga de 2,5% (6 864 pessoas).

(Tabela: IEFP)

(Gráfico: IEFP)

Segundo a dimensão regional, as regiões que apresentaram diminuição do desemprego em termos homólogos foram a Madeira (-26,6%) e os Açores (-16,5%).

Comparativamente ao mês anterior, as quedas no desemprego registaram-se na região do Algarve (-6,6%), Madeira (-4,7%) e Açores (-2,0%).

(Gráfico: IEFP)

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Em junho de 2023, o saldo da Posição de Investimento Internacional (PII) diminuiu 3,9 mil milhões de euros em relação a março de 2023, fixando-se em -195,6 mil milhões de euros, passando de -84,7% do PIB, no final de 2022, para -77,6% do PIB (rácio menos negativo da PII desde o terceiro trimestre de 2006).

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Em junho de 2023, o investimento direto em empresas em Portugal registou transações de 176 milhões de euros (-309 milhões de euros no mês anterior). O investimento direto de Portugal feito em empresas no estrangeiro foi de 1 565 milhões de euros (-280 milhões de euros no mês anterior).

O saldo do Investimento Direto (transações), ou seja, a diferença entre o investimento feito em empresas no estrangeiro e o investimento em empresas em Portugal, foi de 1 389 milhões de euros, aumentando 1 360 milhões de euros face ao mês anterior.

De janeiro a junho de 2023, as transações acumuladas do Investimento Direto em empresas em Portugal foram de 1 219 milhões de euros, que compara com 3 928 milhões de euros no período homólogo.

Nota: Investimento Direto é a categoria de investimento através da qual um investidor tem o controlo ou grau de influência significativa (controlo direto, com 50% dos direitos de voto, ou indireto, entre 10% e 50% dos direitos de voto) na gestão de uma empresa doutra economia. Os ativos incluem o investimento feito por residentes em empresas residentes no exterior e os passivos incluem o investimento de não residentes em empresas residentes em Portugal. Inclui investimento em imobiliário (propriedades e casas) para uso pessoal e arrendamento.

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Em junho de 2023, a Balança Financeira registou um saldo de 1 898 milhões de euros, aumentando 1 611 milhões de euros em relação ao mês anterior.

Nota: A Balança Financeira regista as transações que envolvem ativos financeiros sobre o exterior detidos por residentes em Portugal e as transações que envolvem passivos financeiros dos residentes detidos por não residentes. Desde a entrada em vigor da norma BPM6, do FMI, é apresentada em termos de “variação líquida de ativos” e de “variação líquida de passivos”.

Na balança financeira, os registos a débito e a crédito têm diferentes interpretações consoante dizem respeito a ativos ou a passivos. Por um lado, um crédito (entrada de dinheiro) traduz uma redução de ativos ou um aumento de passivos, enquanto um débito (saída de dinheiro) traduz um aumento de ativos ou uma redução de passivos.

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Em junho de 2023, as exportações e as importações de bens e serviços registaram variações homólogas de 5,6% e de -4,3%, respetivamente, valores que comparam com variações homólogas no mês anterior de 3,6% para as exportações e de -1,8% para as importações. No mês em análise, a taxa de cobertura das importações pelas exportações de bens e serviços situou-se em 106,3%. Ainda em junho de 2023, as exportações e importações de bens registaram variações homólogas de -3,6% e de -5,6%, respetivamente. No mesmo mês, as exportações de serviços registaram uma variação homóloga de 22,3% e as importações de serviços registaram uma variação homóloga de 1,9%.

De janeiro a junho de 2023, as exportações e as importações de bens e serviços registaram variações homólogas de 10,2% e de 2,3%, respetivamente. A taxa de cobertura das importações pelas exportações de bens e serviços situou-se em 100,9%. Para o mesmo período, as exportações e importações de bens registaram variações homólogas de 3,3% e de 1,4%, respetivamente. No período em análise, as exportações de serviços registaram uma variação homóloga de 23,9% e as importações de serviços registaram uma variação homóloga de 6,9%.

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